京滬險資目前正積極投身基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)計劃，而這有望成為未來數(shù)年拉升險企業(yè)績的法寶

　　股債低迷環(huán)境下，保險資金相繼投奔另類投資。作為保險投資新政中的一項，基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計劃的拓寬，令保險資金找到了投資出口。最近一段時間以來，多家保險資產(chǎn)管理公司派人到各地找項目，掘金基建投資的熱情溢于言表。

　　“現(xiàn)在股市不景氣，債市也乏善可陳，大額協(xié)議存款收益又在下滑，而基建債權(quán)計劃收益率一般都能有6%至8%，普遍高于同期國債、企業(yè)債及存款的利率。”保險業(yè)人士認為，與眼下其他投資品種相比，債權(quán)計劃收益算是相對有保證且穩(wěn)定的。

　　保監(jiān)會發(fā)布了修訂后的《關(guān)于基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計劃管理暫行規(guī)定》，放寬了債權(quán)投資計劃的發(fā)行限度，降低了發(fā)行門檻。這樣，使得險企在基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)計劃投資方面，不僅保持了動作的連續(xù)性，還加大了投資動力。加上外部環(huán)境適宜，區(qū)域經(jīng)濟新政不斷推出，許多地方政府積極吸引具有長期穩(wěn)定回報特征的保險資金，也推動了險資投資的熱情。據(jù)了解，不僅是大公司，包括中小險企，也抱團取暖，投資熱情高漲。如：溫州、新疆、四川、深圳前海、湖南等開發(fā)區(qū)，成為險資扎堆的地方。

　　顯然，在“穩(wěn)增長”大環(huán)境下，一些國家或省市的鐵路、公路、水利、核電、風(fēng)電、火電、水電、煤炭等重大民生行業(yè)基建項目備受保險資金青睞。

　　據(jù)了解，最近滬上一家保險公司就剛剛發(fā)起設(shè)立了一個核電項目債權(quán)投資計劃，投資規(guī)模達50億元，期限為九年，是國內(nèi)保險資金投資核電的第一單；而“泰康湖南國省干線公路債權(quán)投資計劃”總規(guī)模為30億元，是為保險新政出臺后的第一單債券投資計劃。

　　一位業(yè)內(nèi)人士透露，雖然是保險資金運用的創(chuàng)新型產(chǎn)品，但債權(quán)計劃在行業(yè)里的資產(chǎn)配置比例逐年提升。截至目前，保險行業(yè)累計發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計劃已超70個，金額超過2000億元，其中，僅年初以來就新增金額約500億元。

　　按照規(guī)定，保險公司投資基礎(chǔ)設(shè)施計劃和不動產(chǎn)投資計劃的賬面余額，合計不得高于保險公司上季末總資產(chǎn)的20%。按照行業(yè)6.9萬億資產(chǎn)計算，保險資金可投資這兩部分的總的數(shù)量為1.38萬億。因此險資投資仍有較大空間。

　　因此，在目前股市債市疲弱，加上各地發(fā)力穩(wěn)增長，大量保險資金被吸引進入基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)計劃市場，有望成為今后的常態(tài)。

　　不過，目前限制險資進入基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的障礙還在于資金擔保方面。如在溫州市域S1線定向募集工作中，太平集團與太保集團有意向以債權(quán)形式各投資30億元、平安集團以股權(quán)形式投資20億元。該項目雖有望在簽署部省合作備忘錄時同步簽約，但由于30億元資金的擔保問題沒最終落實，截至目前，項目仍未落地。

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