新的業(yè)務(wù)藍(lán)海展現(xiàn)在基金公司面前。

　　9月26日，保監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于確認(rèn)保險(xiǎn)資金投資管理人報(bào)告事項(xiàng)的公告》，第一批9家機(jī)構(gòu)成為首批獲準(zhǔn)管理險(xiǎn)資的非保險(xiǎn)類(lèi)投資管理機(jī)構(gòu)，其中有7家是基金公司。這意味著，基金公司接受保險(xiǎn)資金的專(zhuān)戶投資委托或?qū)⒉蝗照归_(kāi)。

　　不過(guò)，險(xiǎn)資對(duì)專(zhuān)戶投資的開(kāi)始，并不意味著其對(duì)公募基金投資的結(jié)束。事實(shí)上，由于大量?jī)?yōu)秀的投資人士仍集中在公募領(lǐng)域，險(xiǎn)資通過(guò)設(shè)立專(zhuān)戶形式委托基金公司進(jìn)行投資，短期內(nèi)可能還只是試探。

　　開(kāi)閘

　　7月下旬，保監(jiān)會(huì)發(fā)布《保險(xiǎn)資金委托投資管理暫行辦法》，允許保險(xiǎn)公司將保險(xiǎn)資金委托給符合條件的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、證券公司和基金管理公司，開(kāi)展定向資產(chǎn)管理、專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理或者特定客戶資產(chǎn)管理等投資業(yè)務(wù)進(jìn)行投資管理。

　　根據(jù)該辦法，基金公司要想被保險(xiǎn)公司選中，必須取得特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格三年以上，以及最近一年管理非貨幣類(lèi)證券投資基金余額不低于100億元。

　　這個(gè)條件并不苛刻。根據(jù)中國(guó)銀河證券基金研究中心的統(tǒng)計(jì)，以2012年6月30日為截止點(diǎn)，共有33家基金管理公司符合上述要求。

　　多家基金公司人士向記者表示，在該辦法發(fā)布后，保險(xiǎn)公司很快就開(kāi)始了對(duì)基金公司的投資資質(zhì)大摸底。深圳某基金公司固定收益部總監(jiān)稱(chēng)，有幾家保險(xiǎn)公司先后到其公司考察，對(duì)公司自建的債券評(píng)級(jí)系統(tǒng)“很感興趣”。

　　進(jìn)展比想象中的更快。兩個(gè)月后的9月26日，首批獲得險(xiǎn)資管理資格的名單便揭開(kāi)面紗，在9家機(jī)構(gòu)中，除海通證券和中金公司兩家券商外，其余7家均為基金公司。消息一出，股市立動(dòng)。9月27日，受上述消息鼓舞，券商、保險(xiǎn)板塊領(lǐng)漲A股并帶動(dòng)滬指強(qiáng)勢(shì)拉升，國(guó)金證券、宏源證券漲停，漲勢(shì)并延續(xù)至下一交易日。

　　不過(guò)，首批獲得準(zhǔn)入資格的名單與市場(chǎng)預(yù)期略有差距。7家基金公司分別為博時(shí)基金、大成基金、華安基金、海富通基金、華泰柏瑞基金、嘉實(shí)基金和諾安基金，這其中，海富通、諾安、華泰柏瑞等并非第一梯隊(duì)公司的露臉稍顯意外，而前十大公司中的華夏、易方達(dá)、南方、廣發(fā)、匯添富、富國(guó)等公司則未出現(xiàn)在這份名單中。

　　深圳一家同樣未能首批上榜的基金公司機(jī)構(gòu)部負(fù)責(zé)人對(duì)記者說(shuō)：“其實(shí)險(xiǎn)資管理資格并不像社保資格要求那么高，只要符合條件就行。保監(jiān)會(huì)8月底就明確講過(guò)，這個(gè)資格比較市場(chǎng)化，符合條件的基金公司只要報(bào)上來(lái)，他們確認(rèn)后就可以公布，沒(méi)有分批次。我們動(dòng)作慢了一點(diǎn)，可能稍微晚些。最終能不能拿到真實(shí)業(yè)務(wù)，還需要基金公司跟保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)去談，所以動(dòng)作快點(diǎn)慢點(diǎn)對(duì)業(yè)務(wù)開(kāi)展的影響并不大。”

　　投資公募仍是重頭

　　雖然險(xiǎn)資專(zhuān)戶是新的業(yè)務(wù)藍(lán)海，但事實(shí)上，保險(xiǎn)資金一直以來(lái)都是基金公司在公募領(lǐng)域努力爭(zhēng)取的重要機(jī)構(gòu)投資者。

　　有據(jù)可查的上市基金持有人名單中，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)頻頻現(xiàn)身。Wind資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2012年6月底，持有上市基金的各路保險(xiǎn)資金就達(dá)108只，持有基金數(shù)量總份額超過(guò)534億份。這其中既有安華農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)、光大永明壽險(xiǎn)等小型保險(xiǎn)公司，也不乏平安保險(xiǎn)、中國(guó)人壽保險(xiǎn)、中國(guó)太平洋保險(xiǎn)等大型險(xiǎn)企。在其他不公開(kāi)持有人信息的非上市基金中，保險(xiǎn)資金的持有量也不在少數(shù)。

　　而與保險(xiǎn)公司開(kāi)展除公募以外的專(zhuān)戶類(lèi)投資，被業(yè)內(nèi)視作基金公司從傳統(tǒng)業(yè)務(wù)到未來(lái)向現(xiàn)代財(cái)富管理行業(yè)轉(zhuǎn)型的必經(jīng)之路。前述基金公司機(jī)構(gòu)部負(fù)責(zé)人認(rèn)為，未來(lái)保險(xiǎn)資金以專(zhuān)戶形式投資運(yùn)作，個(gè)性化會(huì)更強(qiáng)，更貼近他們的需求。

　　根據(jù)保監(jiān)會(huì)網(wǎng)站公開(kāi)數(shù)據(jù)，截至2012年8月，保險(xiǎn)資產(chǎn)總額共計(jì)6.64萬(wàn)億元。有樂(lè)觀者認(rèn)為，按照保監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定，保險(xiǎn)資產(chǎn)用于投資證券投資基金和股票的余額合計(jì)不超過(guò)該保險(xiǎn)公司上季末總資產(chǎn)的25%，理論上達(dá)1.65萬(wàn)億資金可委托進(jìn)行權(quán)益類(lèi)投資。這也正是9月27日刺激股市上漲的重要原因之一。

　　但這或只是市場(chǎng)的美好遠(yuǎn)景。保險(xiǎn)資金可以進(jìn)行專(zhuān)戶委托，并不意味著其會(huì)完全從公募領(lǐng)域抽身。上述機(jī)構(gòu)部負(fù)責(zé)人認(rèn)為，保險(xiǎn)資金會(huì)不斷產(chǎn)生增量，公募方面仍有配置的必要，畢竟絕大多數(shù)優(yōu)秀的基金經(jīng)理還是在運(yùn)作公募產(chǎn)品；而險(xiǎn)資專(zhuān)戶產(chǎn)品對(duì)保險(xiǎn)公司而言只是多了一個(gè)配置方向，短期仍然只是一個(gè)嘗試，如果實(shí)際投資效果的確不錯(cuò)，才有可能放量。“今年以來(lái)，保險(xiǎn)資金對(duì)我們公司公募基金的持有量一直在增長(zhǎng)。”他表示。

　　此外，保險(xiǎn)資金的配置重點(diǎn)也不在股票上。上述人士透露，今年以來(lái)保險(xiǎn)資金的配置都在向固定收益類(lèi)產(chǎn)品傾斜。事實(shí)上，“被摸底”的基金公司人士也稱(chēng)，保險(xiǎn)公司在實(shí)地考察中，對(duì)固定收益團(tuán)隊(duì)的投研實(shí)力尤為看重。

　　實(shí)力機(jī)構(gòu)互惠

　　在保險(xiǎn)資金即將獲得定制的專(zhuān)戶產(chǎn)品時(shí)，基金公司也得到了來(lái)自監(jiān)管層的好消息。

　　9月24日，證監(jiān)會(huì)基金部主任王林在深圳透露，就保險(xiǎn)類(lèi)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)基金業(yè)務(wù)銷(xiāo)售工作，證監(jiān)會(huì)已與保監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)進(jìn)行了多次磋商，目前已完成了《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)銷(xiāo)售證券投資基金管理暫行規(guī)定》的制定，即將公開(kāi)征求意見(jiàn)。

　　這意味著，在不久的將來(lái)，有強(qiáng)大銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)的保險(xiǎn)公司將在龐大的基金銷(xiāo)售市場(chǎng)上分一杯羹，而在先行推出的險(xiǎn)資專(zhuān)戶業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，保險(xiǎn)公司與基金公司之間的合作將向縱深化發(fā)展。

相關(guān)鏈接：生命人壽 保險(xiǎn)公司